天然橡胶:大起大落
编辑:admin 发布时间:2024-03-31 浏览:161

  【天然橡胶:大起大落】期货库存环比增加+临近开割上量+泰国原料价格小幅回落(空),但全乳胶现货库存环比下降+轮储收储落地(不达预期,但两次收储约10万吨)+国内进口同比下滑(多),判断本周RU价格跌后小幅回调。NR:现货库存环比增加+泰国原料价格小幅回落(空),但标胶现货持续去库+政策利好+国内进口同比下滑(多),判断本周NR价格小幅回调后震荡上行。

  核心观点:RU中性 NR中性偏多盘面:上涨RU、NR大涨大落;RU-NR价差走强后走弱;RU05-09月差延续C结构,走弱(-10);NR连一-连二、连二-连三月差延续C结构。

  基本面:RU:期货库存环比增加+临近开割上量+泰国原料价格小幅回落(空),但全乳胶现货库存环比下降+轮储收储落地(不达预期,但两次收储约10万吨)+国内进口同比下滑(多),判断本周RU价格跌后小幅回调。NR:现货库存环比增加+泰国原料价格小幅回落(空),但标胶现货持续去库+政策利好+国内进口同比下滑(多),判断本周NR价格小幅回调后震荡上行。

  RU05-RU09月差:中性偏空RU01-05、RU05-09月差延续C结构,RU05-RU09月差在进入交割月时,9年历史均值为-300元/吨,可逢高位做反套。

  RU-NR价差:中性偏空在没有消息扰动的前提下,仍旧是深强浅弱的格局,但RU-NR走弱空间有限。

  社会库存:RU中性偏多 NR中性偏空截至3月15日,中国全乳胶现货库存27.7万吨,环比减少0.8%。截至3月15日,中国青岛标胶现货库存9.2万吨,环比增加0.1%。

  期货库存:RU中性偏空 NR中性偏多截至3月26日,上期所天胶期货库存为21.1万吨,环比增加0.6%。截至3月26日,上海国际能源中心20号胶期货库存为11.7万吨,环比减少0.7%。

  RU基差:中性偏多截至3月26日,SCRWF-RU基差为-735元/吨,环比上周上涨115元/吨。

  NR基差:中性偏多截至3月26日,STR20-NR基差为-234元/吨,环比上周上涨31元/吨。

  政策:RU中性偏多 NR中性偏多国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》其中提出,开展汽车以旧换新,预计将进一步带动配套消费。

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