基于区域市场分析 论工程机械海外空间几何
编辑:admin 发布时间:2023-07-19 浏览:188

  近五年海外收入CAGR为34%,目前海外业务占比35%左右,海外市场已成为主要增长动力。

  国内厂商通过收购兼并、海外建厂等方式不断发起海外市场的开拓,2021-2022年工程机械出口金额572、929亿元,同比增长91.87%、48.80%,维持近两年高增趋势,近五年国内工程机械海外收入CAGR为34%,目前海外业务占比35%左右;此外,海外市场毛利率水平显著高于国内,利润空间可观,海外市场已成为国内工程机械行业未来的主要增长动力之一。

  (二)北美洲市场:房地产及油气投资带动工程机械需求高增,参考日本及欧洲厂商600亿元以上的市场份额,国内厂商提升空间较大。

  1)市场空间:北美为全球最大的工程机械区域市场,2022年工程机械市场空间超3000亿元,美国的移民国家属性使得其房地产需求持续增长,未来油气资本开支有望上行,或将带动矿用设备的需求高增。

  2)切入路径:虽国内工程机械产品出口美国仍存在25%的关税壁垒,但国内产品的成本优势明显,头部厂商仍具备较大的利润空间;此外,国内厂商在美国及拉丁美洲的生产基地产能逐渐释放,可以有效规避关税的限制。虽然美国厂商在北美洲占据主导地位,但参考日本与欧洲企业2022年在北美已经拿到超过600亿元的市场份额,国内工程机械企业的市占率仍有较大提升空间。

  (三)欧洲市场:需求主要来自西欧建筑市场及东欧资源市场,工程机械各家份额较为均衡,国内厂商的切入阻力较小。

  1)市场空间:2022年欧洲工程机械市场规模约1200亿元,与国内接近;主要需求来自西欧的建筑业与东欧的资源业,西欧国家的房地产增加值约为国内的1.5倍,基本保持稳定增长;俄罗斯的下游采矿业、建筑业、油气开采业投资总额是国内的约30%,贡献一定市场空间。

  2)切入路径:长期来看,欧洲工程机械份额分布较为均衡,国内厂商在欧洲市场拓展业务的阻力预计将明显小于北美洲;短期来看,俄乌战争对俄罗斯国内投资额影响较小,俄罗斯市场对中国企业呈现敞开状态,有望提供较强的增长动力。

  (四)新兴国家市场:下游市场规模是国内的2倍以上,国内厂商具备区位优势及关税优势,搭车出海+海外建厂+自主出海,拓展前景可观。

  1)市场空间:新兴市场国家的采矿业、建筑业GDP之和是国内的2倍以上,即便不计算中东的采矿业GDP,也是国内的1.4倍以上,且过去十年保持较高增速,新兴市场带来广阔的出海空间。

  2)切入路径:一带一路贸易合作关系的日趋紧密,我国对外投资额及承包工程额不断增长;在东南亚区域,国内工程机械厂商相比欧美厂商具备明显的区位优势以及关税优势。搭车出海+海外建厂+自主出海,国内工程机械企业在新兴市场领域拓展前景可观。

  (五)海外矿用设备:全球矿用设备市场规模约2800亿元,占总需求的32%,海外矿用设备市场空间广阔。

  中国工程机械下游主要依靠基建房地产,采矿业投资占比较小,而海外采矿业旺盛需求对工程机械产生较强支持作用。东南亚及南亚、拉丁美洲的采矿业规模占比为40%-50%左右,美国在30%左右,欧洲基本在20%-30%之间,中东则在80%以上。根据我们测算,2022年全球矿用设备市场规模约2800亿元,占工程机械总规模的32%

  风险提示:海外经营回款的风险;地缘政治风险;下游行业景气度不及预期的风险。

  粉丝特惠:好股票APP五个热门产品任选一款,体验五天!欢迎下载注册体验!

  免责声明:陕西巨丰投资资讯有限责任公司(以下简称巨丰投顾)出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件,因此,投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上,才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

  巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述,因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息,相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见,因而仅供投资者参考之用,投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据,巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据,所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

  相关内容版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

  从144家已发布中期业绩预告的人工智能上市公司来看,有85家预计上半年盈利,其中39家预增,预增上市公司主要涉及精密智造、智能安防、智能轨道交通、机器人等行业。

  展望7月政治局会议,由于全年较为谨慎的经济增长目标和“大病之后不宜大补”的固本培元思路,使得强政策刺激、强经济复苏的概率不高,逆周期政策虽然不会缺席,却很难大超预期。

  资本市场释出开放强信号,吸引外资趋势性回流;国家发改委:不断充实完善政策工具箱,恢复扩大消费;存量房贷利率调降尚处观望期,市场化铺开存难度;商务部:释放家居消费,构建“大家居”生态体系。

  TrendForce集邦咨询最新分析报告显示,受益于成本持续降低,预估2023年OLED在智能手机市场的渗透率将超过50%。

  四川地区水泥企业的用电负荷将大幅减少,熟料线停产,部分企业甚至出现限量发售水泥的现象。

  近期法国吉伦特省农业商会透露,波尔多正面临大规模的霉菌侵袭,90%左右的葡萄园或多或少受到影响,业内人士预估波尔多整体产量可能会下跌10%-20%。

  基于迎峰度夏、经济修复与潜在的极端天气带来的需求扩张,下游对原料煤采购积极性较高,煤矿出货比较顺畅,支撑产地价格陆续上涨。

  上半年GDP增速5.5%,高于全年目标。从剔除基数影响的当月数据来看,6月生产、消费和投资数据边际改善。其中,新兴行业受益于政策支撑和外需承托,表现较为亮眼,基建和制造业投资也对经济形成较强支撑。

  投资要点一、经济筑底今年二季度GDP增速为6.3%,考虑到去年的低基数,折算两年平均增速为3.3%,低于一季度的4.6%。环比来看,二季度GDP环比增加0.8%,小于一季度的2.2%,主要是由于去年疫情积压的需求在一季度较为集中地释放。具体来看,6月工业增加值环比增0.68%、社零环比增0.23%、

  核心观点6月稳增长政策提振效果显著,下半年房地产或是关键。6月国内经济回升的动力主要来自基建投资、制造业投资以及消费。从生产端来看,6月国内工业、服务业生产的两年平均同比均明显上升;从需求端来看,6月国内固定资产投资完成额的两年平均同比继续上升(主要由制造业、基建投资拉动),社会消费品零售总额亦有所

  入选日期:2021-12-30【上榜理由】股价近两年一直在5元以下震荡,一旦带量突破,有望创下近两年新高。...

  从信任到共识,好股票APP被评为2023年度金融科技+证券投资咨询行业影响力品牌

  315投资者保护宣传月 巨丰投顾打假声明:警惕假冒巨丰名义进行非法直播“荐股”活动

  315投资者保护宣传月 巨丰投顾打假声明:警惕假冒正规“证券投资咨询机构”名义开展的诈骗活动

  巨丰投顾315投资者保护宣传月 警惕假冒投资顾问诈骗 远离保证收益、对私转账陷阱

新闻资讯

  • 钢铁生产设备
  • 工业设备智能运维整体解决方案领先提供商上涨目标空间逾20%!
  • 长沙超30万台工业设备和工业互联网平台“牵手”
  • 湖南工程机械逆势走强
  • 工程机械概念龙头股票有哪些?(2021年版)